Gemeinsam sorgen AMAS und der Swiss Finance Council dafür, dass die Stimme der Schweizer Asset Manager in jeder Phase des EU-Regulierungsprozesses Gehör findet. Durch Zusammenarbeit, Transparenz und fundierte Interessenvertretung arbeiten wir daran, Rahmenbedingungen zu gestalten, die Wettbewerbsfähigkeit, Innovation und nachhaltiges Wachstum in ganz Europa fördern.

Das 2013 gegründete Swiss Finance Council (SFC) vertritt die Interessen international tätiger Schweizer Finanzinstitute gegenüber den EU-Institutionen in Brüssel und verfolgt in der EU die regulatorischen Entwicklungen im Finanzbereich.

Die AMAS ist seit 2023 beim Swiss Finance Council Mitglied und steht mit ihm in regelmässigem Kontakt zu den aktuellen Themen. Um unsere Mitglieder bei EU-Regulierungsprojekten zeitnah über aktuelle Entwicklungen zu informieren, teilen wir die wöchentlichen SFC News auf unserer Website und freuen uns auf Fragen und Anregungen zu den andiskutierten Themen, welche wir dann gerne in unseren Arbeitsgruppen und mit dem SFC aufnehmen.

Fokus: Die Spar- und Investitionsunion – Verringerung der grenzüberschreitenden Fragmentierung und des Gold Plating.

Die Spar- und Investitionsunion (Savings and Investments Union SIU), das derzeitige grosse Finanzreformpaket der Europäischen Kommission, zielt darauf ab, das Finanzsystem der EU einfacher, schneller und global wettbewerbsfähiger zu machen. Als Nachfolger der Kapitalmarktunion und der Bankenunion soll die SIU dazu beitragen, die Ersparnisse Europas effizienter in produktive Investitionen zu lenken und die regulatorische Fragmentierung zwischen den Mitgliedstaaten zu verringern.

Die SFC und die AMAS unterstützen das Ziel der EU, offenere und effizientere Kapitalmärkte zu schaffen, die sowohl inländisches als auch internationales Kapital anziehen. Unser Engagement konzentriert sich auf Massnahmen zur Verringerung der Fragmentierung, zur Verbesserung der Aufsichtseffizienz und zur Stärkung der globalen Wettbewerbsfähigkeit Europas bei gleichzeitiger Festigung der finanziellen Beziehungen zwischen der EU und der Schweiz.

• Förderung der Konvergenz in der Aufsicht: Stärkung der Koordinierungs- und Datenaustauschbefugnisse der ESMA (European Securties and Markets Authority) , aber Vermeidung doppelter Aufsichtsstrukturen, die Kosten und Komplexität erhöhen.
• Europa schneller und einfacher machen: Anwendung einer einheitlichen, risikobasierten Verhältnismässigkeit auf Finanzvorschriften. Vermeidung einer Einheitsregulierung, die kleinere Asset Manager belastet oder zu sich überschneidenden Regelungen führt (z. B. OGAW/AIFMD/MiFID).
• Straffung des Fund-Passporting: Beenden von „Gold-Plating“ und uneinheitlichen nationalen Meldepflichten, die den grenzüberschreitenden Vertrieb von Fonds verlangsamen.
• Öffnung der SIU für Partner aus Drittländern: Vertrauenswürdigen Nicht-EU-Ländern wie der Schweiz die Möglichkeit geben, sich durch einen institutionsbasierten Ansatz anzuschliessen, der nahtlose grenzüberschreitende Dienstleistungen unter EU-Aufsicht unterstützt.

Fokus: Überprüfung der Eligible Assets Directive (EAD) – Schutz von UCITS als globaler Standard.

Die SFC und AMAS reagierten auf die Veröffentlichung der technischen Empfehlung der ESMA zur Überprüfung der Eligible Assets Directive (EAD) für UCITS – einem Eckpfeiler des EU-Anlage-Rahmenwerks.

Schweizer Asset Manager verwalten über 800 Milliarden Euro in EU-domizilierten UCITS-Fonds, weshalb diese Überprüfung für unsere Mitglieder von besonderer Bedeutung ist. Die SFC und die AMAS warnen davor, dass mehrere Vorschläge der ESMA den globalen Erfolg von UCITS und die Wettbewerbsfähigkeit der EU im Rahmen der SIU-Vision untergraben könnten, und fordern eine datengestützte Analyse und eine verhältnismässige Reform, um sicherzustellen, dass UCITS ein Goldstandard für Anlegerschutz, Liquidität und globales Vertrauen bleiben.

• Schutz der globalen Anerkennung von UCITS: Übermäßig restriktive Änderungen könnten Fonds dazu zwingen, sich als AIF neu zu qualifizieren, was zu Mandatsverletzungen und Kapitalabflüssen aus EU-Produkten führen würde.
• Vermeidung unpraktischer „Look-Through”-Regeln: Universelle Look-Through-Anforderungen würden die Kosten erhöhen, die Vertraulichkeit verletzen und im Widerspruch zu etablierten Vorschriften wie der EU-Verbriefungsverordnung stehen.
• Erhaltung der Liquidität und der Auswahlmöglichkeiten für Anleger: Der Ausschluss von Instrumenten wie Katastrophenanleihen könnte die Markttiefe verringern, die Kosten für Versicherer erhöhen und sowohl EU- als auch Schweizer Anlegern schaden.
• Verhinderung von Fragmentierung: Übermässige Beschränkungen würden Fondsdomizile und Talente aus der EU vertreiben, was dem Ziel der SIU, die europäischen Märkte zu vergrössern, zuwiderlaufen würde.