" Ce modèle aide à recruter de nouveaux collaborateurs "

David Bussmann

David Bussmann
Responsable Asset Management, Albin Kistler

« David Bussmann est responsable de l’asset management chez Albin Kistler et également analyste pour le secteur de la santé. David Bussmann a rejoint Albin Kistler en 2012, après avoir travaillé pendant quatre ans comme Investment Manager chez Bär & Karrer Investment & Wealth Advisors. Après un Bachelor of Science in Economics de l'Université de Berne, il a obtenu en 2007 un Master of Science in Finance & Economics de la London School of Economics ».

 

Albin Kistler est l'une des grandes success stories des gérants de fortune indépendants suisses.
L'accent mis à l'origine sur les clients privés a toutefois évolué et Albin Kistler pratique également l'asset management pour les clients institutionnels.Qu'est-ce qui a motivé ce changement et cette évolution ?


Dès la création de l'entreprise en 1995, Albin Kistler s'est occupé de quelques caisses de pension suisses en tant que clients et cette base s'est développée de manière organique pour atteindre un nombre considérable. Avec la professionnalisation croissante dans le domaine institutionnel et les opportunités de croissance pour les gestionnaires de fortune actifs, il est apparu opportun d'orienter notre organisation vers ce segment de clientèle attrayant. La réforme structurelle de la LPP en 2010 a été une impulsion supplémentaire pour développer notre offre de fonds avec un assujettissement à la FINMA et pour lancer la prochaine étape de croissance. La tendance à la diminution du nombre et de la taille des caisses de pension nous a davantage aidés que nous n'avons été touchés par des départs.

Chez Albin Kistler, y a-t-il une distinction claire dans l'offre entre client privé et client institutionnel ?


Non. L'un des facteurs de succès d'Albin Kistler réside dans la simple constatation que nous voulons obtenir le meilleur résultat de placement pour chacun de nos clients. Nous misons sur des mandats de gestion de fortune purement discrétionnaires et les fonds de placement Albin Kistler sont utilisés de la même manière par les clients privés et institutionnels, simplement avec des tranches différentes selon le cercle d'investisseurs. Cela permet de faire profiter tous les clients de nos décisions de placement et d'obtenir une gestion de portefeuille uniforme lors de la mise en œuvre. Avec une stratégie identique, les dépôts des clients ont aussi pratiquement la même apparence.

En tant que prestataire relativement petit, Albin Kistler a décidé de développer les compétences en matière d' asset management. Quels en sont les avantages ?


Nos plus grands facteurs de succès sont la recherche interne et la philosophie d'investissement d'Albin Kistler, qui ont été constamment développées au cours des trente dernières années. Nous ne pouvons offrir à nos clients un service crédible qu'avec nos propres compétences en matière de gestion d'actifs. Cette approche nous permet en outre d'éviter des coûts supplémentaires de prestataires tiers dans les mandats des clients. Dès qu'il s'agit de questions purement administratives, nous collaborons volontiers avec les meilleurs partenaires externes afin de pouvoir nous concentrer sur notre activité principale d'investissement et sur les contacts avec les clients.

Entre-temps, Albin Kistler a également obtenu une licence de gestion de fonds. Est-ce plus une opportunité ou plutôt une nécessité pour votre stratégie ?


Pour lancer notre propre fonds immobilier pour les caisses de pension suisses, nous avons décidé de demander la licence de direction de fonds. Nous avons ainsi la garantie de pouvoir détenir directement les biens immobiliers du fonds pour nos clients. De nombreuses activités typiques de direction de fonds, telles que la comptabilité du fonds et la gestion, sont toutefois confiées à des spécialistes confirmés afin d'obtenir une structure de coûts optimale pour nous et pour les clients. Dans le domaine des placements immobiliers, nous étions jusqu'à présent obligés, contrairement à notre philosophie, de choisir des produits tiers pour nos clients.

Albin Kistler a certes sa propre gamme de fonds, mais ne fait pas de distribution tierce. Quelles en sont les raisons ?

Les meilleurs résultats pour les clients sont obtenus avec une stratégie de placement à long terme. Dans la distribution par des tiers, nous constatons plus souvent l'envie de suivre des tendances à court terme et les fournisseurs misent sur une multitude de fonds différents qui, en fin de compte, n'apportent aucune plus-value au total. Nous voulons accompagner nos clients sur le chemin de l'investissement et apprécions le contact direct afin de pouvoir transmettre directement les avantages de notre philosophie.

Vous cultivez la philosophie selon laquelle les conseillers à la clientèle font aussi des analyses et les analystes ont aussi des responsabilités envers les clients. Comment cela est-il compatible avec le besoin croissant de spécialisation dans l'asset management?


Il s'agit effectivement d'un défi et c'est pourquoi nous abordons ce modèle de travail avec beaucoup de soin, en fonction de l'investissement de nos conseillers à la clientèle et de nos analystes. Pour certains de nos collaborateurs, il est toutefois très gratifiant d'être actif du côté des clients en plus de l'analyse, ou inversement. Ce modèle aide à recruter de nouveaux collaborateurs qui peuvent évoluer dans l'une ou l'autre direction en fonction de leur talent. De même, cette perméabilité augmente les compétences en matière d'investissement des conseillers à la clientèle, l'esprit d'équipe et facilite la communication interne.

Comment le processus d'investissement est-il organisé et comment les décisions d'investissement sont-elles prises ?

Les conditions de base de nos décisions résident dans les analyses financières autonomes et les entretiens des analystes avec les décideurs des entreprises de l'univers de placement. Au fil des années, nous avons développé un modèle de recherche qui réunit les principaux paramètres de la philosophie d'investissement d'Albin Kistler et qui permet de comparer les possibilités de placement dans le domaine des actions et des obligations. Des facteurs quantitatifs et qualitatifs font partie intégrante de cette évaluation, notamment le leadership sur le marché, la performance du management et la constance des modèles d'affaires. Chaque lundi se réunit le microcomité Albin Kistler, qui décide démocratiquement de la composition de nos portefeuilles. L'orientation au niveau des catégories de placement est donnée par notre macro-comité, où nous nous distinguons par une main ferme et voulons notamment reproduire correctement les tendances à long terme. Il n'y a pas de culture de star-manager, toutes les décisions sont prises en équipe. Nous évitons les risques extrêmes, c'est-à-dire que chaque dépôt est diversifié de manière ciblée et géré de manière uniforme en tenant compte des directives du client.

Comment vos responsabilités et vos tâches en tant que responsable de l'asset management ont-elles évolué avec la croissance ?


Bien sûr, de nouvelles tâches se sont ajoutées en permanence. Jusqu'à récemment, je pouvais être actif dans l'analyse financière du secteur de la santé en plus de ma fonction de responsable de secteur. Entre-temps, l'asset management englobe un large éventail de tâches et de spécialistes : Clients institutionnels, fonds en valeurs mobilières Albin Kistler, fonds immobiliers, gestion de portefeuille et exécution des transactions. Nous disposons toutefois d'une équipe performante de onze collaborateurs et nous nous réjouissons des opportunités et des défis des prochaines années.