"Nous combinons le professionnalisme des grands acteurs avec l'agilité et la proximité du client d'une boutique"

Torsten von Bartenwerffer
CEO Fisch Asset Management

 

Monsieur von Bartenwerffer, le président de votre conseil d'administration, Pius Fisch, a un jour parlé d'une "philosophie d'entreprise radicale" chez Fisch Asset Management. Quelle est votre expérience à cet égard ?

Lorsque Pius Fisch parlait d'une philosophie d'entreprise radicale, il était en avance sur son temps. Aujourd'hui encore, la signature des frères Fisch reste clairement reconnaissable chez nous. La gestion d'actifs est toujours au centre de nos activités, nous travaillons de toutes nos forces pour nos investisseurs et évitons les conflits d'intérêts. Pour être juste, ce dernier point a beaucoup évolué ces dernières années, notamment dans les domaines de la réglementation et de la conformité. Nous pensons que c'est une bonne chose.
Depuis la déclaration de Pius en 2015, beaucoup de choses ont évolué, tant dans le monde de la finance que chez nous - par exemple en matière d'infrastructure, de gestion des risques et, bien sûr, de durabilité. "Radical" implique de s'éloigner du conventionnel. Pour Fisch, cela signifie qu'en tant que boutique, nous allions le professionnalisme des grands acteurs à l'agilité et à la proximité du client d'une boutique. En ce sens, nous continuons à maintenir un cap radical.

En quoi Fisch Asset Management se distingue-t-il des autres asset managers, en dehors de l'orientation de sa gamme de produits ?

En tant que boutique de gestion d'actifs axée sur les obligations convertibles et les obligations d'entreprises avec 30 ans d'expérience, nous sommes uniques en notre genre. Il s'agit premièrement de nos collaborateurs qui maîtrisent leurs tâches de manière supérieure à la moyenne, deuxièmement d'une infrastructure en termes de technologie et de gestion de portefeuille qui n'a pas son pareil, et troisièmement d'une stabilité financière exceptionnelle due à la clairvoyance des frères Fisch, associée à une structure de propriété privée avec des collaborateurs en tant que co-entrepreneurs.

Quels sont vos principes de gestion ?

J'en ai trois. Premièrement, la méritocratie : pour moi, la réussite professionnelle doit reposer sur les performances individuelles de l'employé. Il est important pour moi de créer un environnement dans lequel chacun a la possibilité de progresser sur la base de ses compétences. Deuxièmement, l'autonomisation des collaborateurs : Pour être performant, un employé doit pouvoir développer ses compétences. C'est donc à l'entreprise d'encourager le potentiel personnel et professionnel. Troisièmement, la responsabilisation : je mise sur des responsabilités claires, associées à des attentes précises. Cela permet d'améliorer à la fois l'efficacité et la transparence.

L'entreprise a récemment investi dans l'infrastructure et les processus. Êtes-vous prêt pour la prochaine poussée de croissance ?

Oui, nous le sommes. Tous nos processus et notre infrastructure sont conçus pour gérer plus que les 12 milliards de francs que nous avions déjà atteints. Nous continuons à le faire. Le niveau plus élevé des taux d'intérêt fait que le fixed income est aujourd'hui à nouveau un moteur de rendement. Nous voulons profiter de la demande correspondante des investisseurs en tant que spécialiste dans ce domaine.

L'internationalisation de la gestion d'actifs à partir de la Suisse représente un obstacle de taille. Comment vous y prenez-vous ?

Nous nous sentons tout d'abord redevables à nos marchés principaux, la Suisse et l'Allemagne. C'est là que se trouvent notre passé et notre avenir. Nos collaborateurs sont en revanche très internationaux et 18 nationalités se côtoient à notre siège de Zurich. Nous couvrons les pays limitrophes, comme l'Italie, avec des partenaires de distribution, ce qui constitue pour nous une solution très efficace. Jusqu'à présent, nous nous sommes abstenus de toute activité sur d'autres continents ou juridictions. Un changement de cette attitude dépendrait des conditions cadres respectives.

Que pensez-vous de l'accord sur les services financiers entre la Suisse et le Royaume-Uni ?

L'accord bilatéral sur les services financiers (AFSF) entre la Suisse et le Royaume-Uni est une étape tournée vers l'avenir, mais qui recèle encore de nombreuses questions ouvertes, car il doit d'abord être ratifié et transposé dans le droit national. Pour les prestataires de services financiers suisses, l'enregistrement requis auprès de la Financial Conduct Authority (FCA) présente à la fois des opportunités et des défis. D'une part, il accroît la crédibilité et peut renforcer la confiance des investisseurs, d'autre part, il exige le respect des règles britanniques et un rapport annuel à la FCA. Il est important de souligner que l'accord ne concerne que la commercialisation des mandats de gestion de portefeuille et n'a aucune influence sur la commercialisation ou l'agrément des fonds. Dans l'ensemble, l'accord nécessite une évaluation minutieuse des avantages et des obligations qu'il implique. Pour nous, il peut représenter une opportunité, tout comme pour les deux marchés financiers.

Ces dernières années, le retournement des taux d'intérêt, les incertitudes géopolitiques, les craintes de récession, etc. ont constitué un mauvais cocktail pour les obligations comme pour les actions : Comment Fisch s'y est-il adapté ?

Nous avons augmenté l'efficacité sans réduire la qualité de nos prestations. Ce faisant, nous avons positionné l'entreprise en conséquence afin de profiter de la phase de reprise dans le segment du revenu fixe et des obligations convertibles. Enfin, nous avons développé notre personnel de manière conséquente. Nous sommes heureux d'avoir pu recruter quelques jeunes talents prometteurs.
Pour l'avenir, nous ne nous soucions même pas de savoir si les taux d'intérêt vont à nouveau baisser, rester stables ou même se stabiliser à un niveau plus élevé à long terme. Nous sommes d'avis qu'après la longue période de sécheresse des taux d'intérêt, en particulier pour notre classe d'actifs signature, les obligations convertibles, mais aussi pour nos produits phares dans les domaines du haut rendement, des marchés émergents et des entreprises mondiales, une phase de reprise plus longue suivra sans alternative.

Au cours de votre carrière, vous avez travaillé aussi bien en Allemagne qu'en Suisse : Y a-t-il des différences entre les marchés et les cultures de gestion d'actifs respectifs ?

Les Suisses sont à mon avis plus pragmatiques. Il est certes plus difficile de convaincre au début, mais une fois que le client est là, tout se passe en général sans problème, avec détermination et responsabilité de conclure. D'autres pays pourraient en prendre de la graine.

Si vous n'aviez pas choisi le monde de la finance comme domaine professionnel : Que seriez-vous devenu sinon ?

Travailler sous pression, avec un esprit de décision et de précision - c'est ainsi que j'aime travailler. Issu d'une famille de médecins, j'aurais peut-être pu devenir chirurgien. Mais le monde de la finance me plaît. Pour moi, cela correspond.